花旗认为奇虎360或进军搜索 给予股票买入评级

花旗银行发布投资报告称，奇虎360很可能将进军搜索领域，给予该公司股票“买入”（Buy）评级，目标股价定为39美元。以下是报告主要内容：

我们越来越确信奇虎360将进军搜索领域，甚至最早将在今年年底前推出相关的搜索服务。从奇虎360的网络流量（约为百度流量的20%）、研发实力和市场战略来看，我们认为，进军搜索领域是该公司比然的选择。

虽然现在仍然处于“猜想”阶段，但我们预计，如果到了2014年，奇虎360的搜索服务能够占据中国搜索市场10%的份额，该公司的营收和利润将增长700%，这对奇虎360的股票来说是极为重要的利好消息。

我们预计，未来五年中国搜索市场营收的年复合增长率将达到45%，以此数值估算，百度股价未来增长空间值得期待。但很明显的是，奇虎360进军搜索市场对百度而言绝对是个坏消息。

奇虎360进军搜索市场的四大理由：

网址导航以“无搜索的搜索”展现在用户面前：

奇虎360通过对用户喜好、个人简介、地理位置、点击活动等方面的分析，推出了“个性化”的网址导航。这意味着，如果两个人同时浏览这个网址导航，都可以看到根据他们兴趣爱好、个人简介设计的不同链接。

充足的流量为奇虎360进军搜索市场奠定了基础：

通过对多个渠道的调查结果显示，奇虎网址导航目前的流量比百度Hao123高30%，我们估计，来自Hao123的流量占百度总流量的15%至17%。因此我们认为，奇虎Start Page(约为百度流量的20%）将为该公司进军搜索市场提供强有力的支持。

视频搜索：

奇虎360推出的视频搜索服务已经开始展现价值，但它仍不算是“完整的搜索”。为了推出该服务，奇虎360并没有选择运营一个完整的“搜索蜘 蛛”对互联网进行分类，而是直接与大量视频提供商的数据库建立联系。通过这些举措证明，奇虎360已经实现了这项服务与搜索框的完美对接，因此第一个视频 搜索结果就来自于奇虎。该公司可以以此为基础打造完整的搜索服务。

组织元素：

推出搜索服务，需要具备以数据存储、数据挖掘、数据分析以及与预测性算法为基础的“元素”。另外值得关注的是，奇虎360创始人周鸿祎在搜索领域拥有丰富的经验，他曾创办了3721网站，并于2003年出售给雅虎。

基于上述因素，我们给予奇虎360股票“买入”评级，目标股价定为39美元。

文/搜狐I